作者:施淇豐 王江洪 

字數:240千 

印張:19.5 

頁碼:312 

開本:16開 

包裝:精裝 

 定價:88.00元 

ISBN:978-7-5473-1440-1 

中圖分類號和漢語詞表主題詞: Ⅳ.① F275 

讀者對象:投資者/管理者 

出版日期:2019年5月

市值管理是企業在資本市場上以解決產融結合問題為導向,以實現公司價值和股東價值最大化為目的的一整套邏輯和方法。傳統的市值管理注重結果、短期、投機、外在、片面;而價值管理注重過程、長效、理性、內在、綜合。資本規劃和價值管理同時為企業的當下和未來護航,其目標是未雨綢繆,穩扎穩打,砥礪前行,真正實現企業的可持續成長、投資人的價值收益、資本市場的良性發展與繁榮。上市企業或試圖資本化的企業,首先要正確認識市值成長的核心意義,只有利用好投融資與收并購的資本運營手段,使得公司內在價值與市場價值統一協調,并實現公司價值最大化,才能夠實現快速發展和壯大。

目錄

第一部分 現狀原因分析

第一章 現實成長 3

上市公司的生態級市值管理 5

“炒股價”不是市值管理 5

“持續成長”才是市值成長的核心 12

內生和外延才能持續增長 16

中小企業的理想歸宿 24

IPO 難于登天 24

間接上市才是出路 28

中國之幸:少一個傳統企業家,多一個專家投資人 33

金融機構的創新服務 42

從“通道”到“服務” 42

從“門口的野蠻人”到“廳堂的服務生” 47

打破信息孤島為實體經濟服務 54

投資人的價值投資 64

投增長,不是投概念 64

并購增長的確定性原則 70

投有資本規劃的企業 75

政府機構幫扶重點 82

充分利用上市公司的資本平臺為地方產業發展服務 82

先有“企業”,才有“產業” 85

圍繞上市公司做招商引資 91

第二部分 解決方案設想

第二章 轉化思維 101

企業經營向產業經營轉變 103

競爭的三個層級 103

千億市值的驅動因素 110

產業經營轉軌的路徑 117

產品思維向資本思維轉變 126

產品思維向資本思維轉軌 126

賺錢向值錢轉軌 131

學會在資本市場“印錢” 138

市值管理向價值管理轉變 146

關注市值向關注價值轉變 146

只有持續的價值才會有持續的市值 151

對標桿、找差距、練內功是價值管理的核心 154

第三章 改進方法 163

資本規劃有的放矢 165

資本規劃之“產業規劃” 165

資本規劃之“投融資規劃” 171

資本規劃之“收并購規劃” 178

基因重組煥發新生 186

什么樣的企業最值錢 186

重塑盈利模式:產業+ 投資 190

再造企業價值:創新技術+ 并購 194

價值管理持續成長 200

一個目標 200

兩個團隊 202

三大核心 204

四大變量 206

六大關系 212

九個???span> 217

并購基金的創新與服務 236

并購基金的服務創新 236

并購基金的設立 242

并購重組的運作 249

設立上市公司并購基金的好處 253

第三部分 案例分析

第四章 案例分析 261

美的集團以產業整合、全球布局突圍 263

美的集團50 多年業績 264

以客戶為中心進行產品線擴張,實現內生式增長 264

通過國外并購和國內收購增加體量與實力,實現外延式

增長 264

以產業轉型開辟新市場領域 266

以分權與制衡為特色的公司內部治理 267

開創由非上市公司吸收合并上市公司的首例 269

價值管理手段多元化,實現投資者利益 270

案例分析:美的集團價值管理持續成長實踐 272

K 藥業發展產業鏈與并購重組提升市值 278

33 億凈利,近千億市值,K 藥業上市18 年業績明顯 278

“一帶一路”背景下K 藥業全產業鏈戰略 279

強大的終端渠道把控能力 280

醫療服務項目儲備足,增長潛力巨大 280

市場盈利狀況預測及市值估計 281

案例分析:K 藥業以醫藥全產業鏈進行價值管理 282

后 記 289 

內文摘選

2018 年是中國資本市場哀鴻遍野的一年。面對著救市、救企、紓困等,上市公司也開始兩極分化,強者恒強的規律在現實面前又一次體現了它的真理性。逆市上揚的企業仍然存在。部分企業逆市上揚的重要原因正是提前做好了充分的資本規劃與價值管理。與此相反,那些“下雨的時候才來修屋頂”的企業,其結局十分悲慘。也有部分企業僥幸存活下來,但最終注定要被市場淘汰。對恒強企業、逆市上揚企業、破產企業的經營實踐進行分析,發現理性對待資本市場才是正道,只有充分有效地做好資本規劃和價值管理,才能在?;笨嘆仁晟鮮泄?。

資本規劃包含產業規劃、投融資規劃和收并購規劃。不跟風、不搶熱點,專注于主業的產業發展,不斷滿足客戶的需求和創造客戶的價值,持續創新核心技術,形成產業壁壘,是產業規劃的重中之重。圍繞產業規劃作出的投融資規劃與收并購規劃才是有意義、有價值的。海螺水泥、美的集團圍繞著產業鏈,通過投融資與收并購進行外延式發展,不但做出了產業規模,還讓企業實現了升級轉型。這就是例證。

經歷“雨天修屋頂”的災難和痛苦之后,上市公司應該認真思考:走出這一難關之后,企業該何去何從。中國改革開放四十年的市場發展歷程證明,大部分產業都需要通過投融資與收并購來淘汰過剩、落后產能,使市場出清,整合并升級產業。新的市場發展環境為企業投融資與收并購提供了廣闊的用武之地??梢栽げ?,并利潤、并產能、并技術、并人才、并品牌將大行其道,上市公司全面并購的大時代已經到來。

傳統的市值管理注重結果、短期、投機、外在、片面;而價值管理注重過程、長效、理性、內在、綜合。形象地說,傳統市值管理是在割草,效益極其有限;而價值管理則是在種樹,收獲的是長期重大效益。因此,企業應該更注重價值管理。

總之,資本規劃和價值管理同時為企業的當下和未來護航,其目標是未雨綢繆,穩扎穩打,砥礪前行,真正實現企業的可持續成長、投資人的價值收益、資本市場的良性發展與繁榮。